UWM Holdings Corporation Q4 FY2025 earnings call

• 2025年是连续第四年成为全美头号贷款机构，第十一年成为头号批发贷款机构。
• 2025年执行良好，实现行业领先结果，仍在进行长期投资。
• 推进将服务业务内部化，与BUILT合作进展良好，BUILT-UWM服务流程开局良好。
• Pending的Two Harbors收购和服务内部化是战略拐点，能扩大主导地位、提供高质量线索、提高重新捕获率并降低重新捕获贷款的成本、提供更多数据驱动的个性化工具等。
• 2025年持续投资人员、流程和技术，为增长做准备。
• 资本和流动性状况良好，Q4末总权益16亿美元，总可用流动性18亿美元。

2025年，UWM实现 origination 163.4亿美元，较2024年增长17%；净收入2440万美元，包含4350万美元MSR减记；调整后EBITDA超6.97亿美元。第四季度 origination 49.6亿美元，同比增长28%；gain margin为122个基点；净收入1645万美元，包含2880万美元MSR减记；调整后EBITDA为2328万美元。全年总营收32亿美元，较2024年的27亿美元增长；净收入2440万美元，较2024年的3290万美元下降。第四季度总营收9450万美元，较Q3的8430万美元增长；全年服务收入7250万美元，较2024年的6370万美元增长；第四季度服务净收入1860万美元，较Q3的1690万美元增长；MSR投资组合UPB约2410亿美元，公允价值41亿美元。

• 对 mortgage 和 housing 行业持乐观态度，期望在增长市场保持第一。
• 期望AI应用降低成本并提高产量。
• Pending的Two Harbors收购将进一步增强资本、流动性和杠杆率。

Operator开场欢迎参加会议，Blake Kolo介绍后Mathew Ishbia开始讲话，提及2025年业务情况等，Rami Hasani发言讲财务情况，Mathew closing，operator宣布会议结束，无具体问答环节实质内容